2021年已(yi)過去兩個月(yue)(yue)，疫(yi)情的(de)影響(xiang)已(yi)經進入尾聲(sheng)，手(shou)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)市場的(de)景氣(qi)度也(ye)得到了復蘇(su)。根據中國信通院數(shu)據， 2021年1、2月(yue)(yue)國內手(shou)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)市場出貨量(liang)(liang)(liang)4012.0/ 2175.9 萬部，環(huan)比(bi)+50.9%/-45.8%，同比(bi)+92.8%/+240.8%；1-2月(yue)(yue)合計(ji)出貨量(liang)(liang)(liang)6187.9萬部，同比(bi)+127.5%，與2019年同期相比(bi)+27.4%； 5G手(shou)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)滲(shen)(shen)透率維持高位(wei)，1、2月(yue)(yue)5G手(shou)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)出貨量(liang)(liang)(liang)2727.8/1507.1萬部，占比(bi)達68.0%/69.3%。我們認為(wei)，當前手(shou)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)出貨量(liang)(liang)(liang)較(jiao)為(wei)景氣(qi)，主(zhu)要緣(yuan)于疫(yi)情緩(huan)解、購買力復蘇(su)、5G換機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)由2020延后至2021年等，此外安卓各品牌亦于1-2月(yue)(yue)發布多款新機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)，較(jiao)往年的(de)3-4月(yue)(yue)新機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)高峰有所(suo)提前。從5G滲(shen)(shen)透率來看，雖增速放緩(huan)但仍穩步上行(xing)，預計(ji)2021年5G換機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)潮仍可(ke)支撐行(xing)業復蘇(su)上行(xing)。

本期的(de)智能內參，我們推薦(jian)中信證券的(de)報(bao)告(gao)《智能手(shou)機行業深度追蹤(zong)2021》，用夯實的(de)數據分(fen)析2021年1月、2月智能手(shou)機行業的(de)發展。

本期內參來源：中信證券(quan)

原標題：

《智能手機行業深度追蹤2021》

作者(zhe)：張(zhang)若海、徐濤、胡葉(xie)倩雯、苗豐(feng)

一、國內市場：出貨量明顯提升，5G滲透近70%

據中國信通院數據 ，2021年1月國內手機市場總體出貨量4012.0萬部，環比+50.9%，同比+92.8%，與2019年1月相比+17.8%，2月國內手機市場總體出貨量2175.9萬部，環(huan)比-45.8%，同比+240.8%，與2019年(nian)2月相(xiang)比+49.9%；1-2月合(he)計出(chu)貨(huo)量6187.9萬部(bu)，同比+127.5%，與2019年(nian)同期相(xiang)比+27.4%；

5G手(shou)機(ji)滲透率維(wei)持高位，1月5G手(shou)機(ji)出貨(huo)量(liang)2727.8萬(wan)部，占比達68.0%；2月5G手(shou)機(ji)出貨(huo)量(liang)1507.1 萬(wan)部，占比上升至69.3%。

當前手(shou)機(ji)(ji)出貨較為景氣，主要緣于(yu)疫情(qing)緩解、購買(mai)力復蘇、5G換機(ji)(ji)由2020延后至2021年(nian)等，此外安卓各品牌亦(yi)于(yu)1-2月(yue)發布多款新機(ji)(ji)，較往年(nian)的(de)3-4月(yue)新機(ji)(ji)高(gao)峰有所提前。從5G滲透率(lv)來(lai)看，雖增速放緩但仍穩步上(shang)行，預計(ji)2021年(nian)5G換機(ji)(ji)潮仍可(ke)支撐行業復蘇上(shang)行。

▲中國(guo)手機出貨量(liang)（萬臺）

▲中(zhong)國5G 手機出貨量（萬臺）

▲中(zhong)國手機(ji)出(chu)貨量同比增速

▲中國手(shou)機出貨量環比增速

據中國信通院數據，2021年1月國內上市新機型53款，環比+17.8%，同比+55.9%；2月國內上市新機型28款，環比-47.2%，同比+75.0% ；2021年迄今累計上市(shi)新(xin)機型(xing)81款，同比增長58.8% ， 5G機型(xing)占(zhan)比為(wei)60%。

往年國(guo)內(nei)上市新(xin)機型(xing)集中在3月(yue)、9月(yue)附近，而(er)2021年發布新(xin)品時間(jian)有(you)所提前，主要原因為安卓廠商通過新(xin)機型(xing)競爭搶占市場(chang)份額(e)。

▲中國手機上市新機型數量（款）

▲中國(guo)5G 手機(ji)上市(shi)新機(ji)型(xing)數量（款）

▲中國手機上市新機型數量(liang)同比增(zeng)速

▲中(zhong)國(guo)手機(ji)上市新機(ji)型(xing)數量環比增速

根據中國(guo)信通院數據 ，2021年(nian)1月國(guo)產(chan)品牌(pai)手機(ji)出(chu)貨量(liang)3372.6萬(wan)部，同比84.1%，占(zhan)同期(qi)手機(ji)出(chu)貨量(liang)的(de)84.1%；2月國(guo)產(chan)品牌(pai)手機(ji)出(chu)貨量(liang)1956.6萬(wan)部，同比234.0%，占(zhan)同期(qi)手機(ji)出(chu)貨量(liang)的(de)89.9%。

2021年(nian)1月(yue)(yue)(yue)海(hai)(hai)外(wai)品(pin)(pin)牌手機(ji)(ji)出貨(huo)量639.4萬(wan)(wan)部(bu)，同比+156.4%；2月(yue)(yue)(yue)出貨(huo)量219.3萬(wan)(wan)部(bu)，同比+316.9%，環比-65.7%。近年(nian)來海(hai)(hai)外(wai)品(pin)(pin)牌在國(guo)內銷(xiao)(xiao)量主(zhu)要來自于(yu)蘋(pin)果（其他品(pin)(pin)牌包括三星等在國(guo)內銷(xiao)(xiao)量占(zhan)比較(jiao)小），考慮(lv)到2020年(nian)蘋(pin)果新機(ji)(ji)發布推遲一個月(yue)(yue)(yue)，如(ru)將2021年(nian)1月(yue)(yue)(yue)海(hai)(hai)外(wai)品(pin)(pin)牌出貨(huo)量與2019年(nian)12月(yue)(yue)(yue)數(shu)據對比，海(hai)(hai)外(wai)品(pin)(pin)牌銷(xiao)(xiao)量+66.9%；將2021年(nian)2月(yue)(yue)(yue)海(hai)(hai)外(wai)品(pin)(pin)牌出貨(huo)量與2020年(nian)1月(yue)(yue)(yue)數(shu)據對比，海(hai)(hai)外(wai)品(pin)(pin)牌銷(xiao)(xiao)量-12.1%，反映2月(yue)(yue)(yue)海(hai)(hai)外(wai)品(pin)(pin)牌景氣(qi)(qi)度有所下(xia)滑。此外(wai)，如(ru)果將蘋(pin)果新機(ji)(ji)景氣(qi)(qi)周期（2018、19年(nian)為9-12月(yue)(yue)(yue)，2020年(nian)為10-12月(yue)(yue)(yue)和2021年(nian)1月(yue)(yue)(yue)）內4個月(yue)(yue)(yue)的(de)海(hai)(hai)外(wai)品(pin)(pin)牌銷(xiao)(xiao)量進行加總(zong)，我(wo)們(men)得到2018/19/20年(nian)的(de)累計銷(xiao)(xiao)量分別為1887.8/1826.3/2517.1萬(wan)(wan)部(bu)，反映iPhone12系列整體(ti)需求景氣(qi)(qi)。

▲國(guo)產品牌手機出貨量（萬部）

▲海外品(pin)牌(pai)手機出貨量（萬部）

▲海外品(pin)牌手機同(tong)比增速

▲海外品牌手機環(huan)比增速

分渠道：國內手機線上(shang)銷(xiao)(xiao)(xiao)售占(zhan)(zhan)比約(yue)3 成(cheng)(cheng)(cheng)、線下約(yue)7 成(cheng)(cheng)(cheng)，各品牌結構(gou)不(bu)同。以(yi)歷史(shi)數據來看 ， 國內智能(neng)手機線上(shang)銷(xiao)(xiao)(xiao)量占(zhan)(zhan)總銷(xiao)(xiao)(xiao)量的比例(li)約(yue)3成(cheng)(cheng)(cheng) 成(cheng)(cheng)(cheng) ， 其中 小米線上(shang)占(zhan)(zhan)比較高， ，OV 較低(di) ， 華為(wei) 、 蘋(pin)果適中。分品牌來看，2019年(nian)華為(wei)（含榮耀）線上(shang)銷(xiao)(xiao)(xiao)量占(zhan)(zhan)比約(yue)3成(cheng)(cheng)(cheng)，小米線上(shang)銷(xiao)(xiao)(xiao)量占(zhan)(zhan)比約(yue)6成(cheng)(cheng)(cheng)，OPPO、vivo線上(shang)銷(xiao)(xiao)(xiao)量占(zhan)(zhan)比約(yue)1成(cheng)(cheng)(cheng)，蘋(pin)果線上(shang)銷(xiao)(xiao)(xiao)量占(zhan)(zhan)比約(yue)4成(cheng)(cheng)(cheng)；

分渠道來看，2018年(nian)4月京東、天貓、蘇寧易(yi)購(gou)分別占比(bi)(bi)50%、24%、5%，其中各品牌天貓旗艦店的銷量占天貓銷量的一半以上；此外，蘋(pin)果、小米、華(hua)為官方商城合計占比(bi)(bi)超10%；

▲2019年中國(guo)智能(neng)手機線(xian)上(shang)線(xian)下(xia)銷(xiao)量占比

▲2018 年(nian)4 月中(zhong)國智能手機線上(shang)渠(qu)道占比

1月(yue)智(zhi)能手(shou)機部分線上(shang)渠(qu)道(dao)銷量（HOVMS天(tian)貓旗艦店銷量，下同）52.41萬(wan)部，同比(bi)(bi)-44.57%，環比(bi)(bi)+5.03%，2月(yue)部分線上(shang)渠(qu)道(dao)銷量57.26萬(wan)部，同比(bi)(bi)-37.64%，環比(bi)(bi)+9.26%；華為、榮耀2月(yue)銷量環比(bi)(bi)均有所恢復，小米線上(shang)市場份額保持領先，穩定在(zai)50%以上(shang)。

分品牌：

華(hua)為(wei)部分(fen)線(xian)上渠(qu)道(dao)1、2月(yue)銷(xiao)量分(fen)別(bie)為(wei)4.22、7.04萬部，同比-85.84%、-74.38%，環比-46.55%、66.96% ，部分(fen)線(xian)上渠(qu)道(dao)份額為(wei)8.04%、12.29%，變化(hua)4.25pcts；

榮耀(yao)部分(fen)(fen)線(xian)上渠道(dao)1、2月銷量(liang)分(fen)(fen)別為3.15、7.22萬部，同(tong)比-88.93%、-69.90%，環(huan)比-27.59%、129.05% ，部分(fen)(fen)線(xian)上渠道(dao)份(fen)額為6.01%、12.60%，變化6.59pcts；

小米(mi)部(bu)分線上渠(qu)道1、2月(yue)銷量分別為(wei)28.38、 29.62萬部(bu)，同比49.21%、35.67%，環比24.17%、 4.35% ，部(bu)分線上渠(qu)道份額為(wei)54.16%、51.72%，變(bian)化-2.44pcts；

OPPO部分線上(shang)渠道1、2月(yue)銷(xiao)量分別(bie)為5.45、5.34萬部，同比-15.09%、-7.66%，環比-16.85%、-2.01% ，部分線上(shang)渠道份(fen)額(e)為10.40%、9.33%，變化-1.07pcts；

vivo部分線上渠道1、2月銷(xiao)量分別為(wei)9.96、7.14萬部，同比(bi)-1.85%、-39.73%，環比(bi)33.02%、-28.36% ，部分線上渠道份額(e)為(wei)19.00%、12.46%，變化(hua)-6.54pcts；

三星部分線(xian)上渠(qu)道(dao)1、2月銷(xiao)量分別為(wei)1.25、0.92萬部，同比(bi)69.50%、-1.52%，環(huan)比(bi)64.29%、-26.69% ，部分線(xian)上渠(qu)道(dao)份額為(wei)2.39%、1.60%，變化-0.79pct；

▲智(zhi)能(neng)手機(ji)部分線上渠道月度銷量（部）

▲各手機品牌部分線上渠(qu)道月度 銷量（部）

▲各手機品牌部分線上渠道銷量份額

1 、2 月(yue)(yue)部(bu)分線上渠(qu)道(dao)均(jun)價(jia)(jia)：1 月(yue)(yue)同(tong)比(bi)、環比(bi)均(jun)上升(sheng)，2 月(yue)(yue)環比(bi)下降(jiang)。1月(yue)(yue)智能手(shou)機部(bu)分線上渠(qu)道(dao)均(jun)價(jia)(jia)為(wei)2,611元，同(tong)比(bi)25.16%，環比(bi)8.75%；2月(yue)(yue)智能手(shou)機部(bu)分線上渠(qu)道(dao)均(jun)價(jia)(jia)為(wei)2,390元，同(tong)比(bi)-0.16%，環比(bi)-8.48%；

分品牌：1月按品牌排序為三(san)星、華為、vivo、OPPO、榮耀、小米，均價分別為7,186、4,845、2,817、2,292、2,276、2,104元；

2月(yue)按品(pin)牌排序為(wei)三星、華為(wei)、OPPO、vivo、榮耀、小米，均價(jia)分別為(wei)6,908、4,747、2,273、2,259、2,076、1,819元；

價位(wei)段(duan)(duan)(duan)(duan)分布(bu)上，華為2月線上渠道機型集中在(zai)3000-5000元價位(wei)段(duan)(duan)(duan)(duan)，占比(bi)49.02%；榮耀(yao)、小米、OPPO、vivo集中在(zai)1000-2000元價位(wei)段(duan)(duan)(duan)(duan)，分別(bie)在(zai)各(ge)品牌當月銷(xiao)量中占比(bi)64.45%、55.19%、53.36%、58.50%；三星集中在(zai)5000元以(yi)上價位(wei)段(duan)(duan)(duan)(duan)，占比(bi)68.91%；

▲智能手(shou)機部分(fen)線上渠道(dao)月度均價（元）

▲各手機品牌部分線(xian)上渠道月度均價（元）

▲各手(shou)機品牌2月部分線上渠道價位段分布

5G 手(shou)機(ji)1 、2 月(yue)(yue)部(bu)分線上(shang)渠(qu)道(dao)銷(xiao)(xiao)量： 5G 手(shou)機(ji)銷(xiao)(xiao)量、滲透率相對穩定。1月(yue)(yue)5G手(shou)機(ji)部(bu)分線上(shang)渠(qu)道(dao)銷(xiao)(xiao)量為32.86萬部(bu)，同比123.84%，環比-3.25%，占(zhan)手(shou)機(ji)部(bu)分線上(shang)渠(qu)道(dao)總(zong)銷(xiao)(xiao)量的62.70%；2月(yue)(yue)5G手(shou)機(ji)部(bu)分線上(shang)渠(qu)道(dao)銷(xiao)(xiao)量為36.43萬部(bu)，同比77.22%，環比10.87%，占(zhan)手(shou)機(ji)部(bu)分線上(shang)渠(qu)道(dao)總(zong)銷(xiao)(xiao)量的63.62%，變化0.92pcts；

華為5G手機部(bu)(bu)分(fen)線上渠道1、2月銷量分(fen)別為4.22、7.04萬(wan)部(bu)(bu)，同比(bi)(bi)-26.44%、2.76%，環(huan)比(bi)(bi)-46.55%、66.96% ，份額為12.83%、19.32%，變(bian)化6.49pcts；

榮耀5G手機部分(fen)線上渠道1、2月銷(xiao)量分(fen)別為1.05、2.42萬(wan)部，同比-48.33%、14.43%，環比40.00%、130.00% ，份額為3.20%、6.63% ，變化(hua)3.43pcts ；

小米(mi)5G手機部(bu)分線上(shang)渠道1、2月銷量分別為15.42、 16.49萬部(bu)，同比(bi)99.32%、42.58%，環比(bi)11.59%、6.92% ，份額為41.75%、44.44% ，變化2.69pcts ；

OPPO 5G手(shou)機部分線上渠道(dao)1、2月銷量分別為4.80、4.74萬部，同比236.31%、300.88%，環(huan)比-20.07%、-1.14% ，份額為14.59%、13.01% ，變化-1.58pcts ；

vivo 5G手機(ji)部(bu)分(fen)線(xian)上渠道1、2月銷量分(fen)別為(wei)7.85、5.13萬部(bu)，同比428.02%、194.81%，環比54.34%、-34.61% ，份額為(wei)23.88%、14.08% ，變化-9.80pcts ；

三星5G手機部分線上渠道1、2月銷(xiao)量分別為1.24、0.92萬(wan)部，同比(bi)791.70%、787.61%，環比(bi)65.58%、-25.81% ，份額(e)為3.76%、2.52% ，變化-1.24pcts ；

▲5G 手機部分線上(shang)渠道月度銷量（部）

▲5G 手機分品牌部(bu)分線上渠道月(yue)度(du)銷量 （部(bu)）

▲5G 手(shou)機(ji)分品(pin)牌部分線(xian)上渠道(dao)銷量份額

5G 手機(ji)1 、2 月(yue)部分(fen)線(xian)上(shang)(shang)(shang)渠(qu)道均價：1 月(yue)環(huan)比(bi)上(shang)(shang)(shang)升，2 月(yue)環(huan)比(bi)下降。1月(yue)5G手機(ji)部分(fen)線(xian)上(shang)(shang)(shang)渠(qu)道均價為(wei)(wei)3,472元(yuan)，同(tong)比(bi)-7.53%，環(huan)比(bi)16.76%；2月(yue)5G手機(ji)部分(fen)線(xian)上(shang)(shang)(shang)渠(qu)道均價為(wei)(wei)3,071元(yuan)，同(tong)比(bi)-30.11%，環(huan)比(bi)-11.54%；

分(fen)品(pin)牌(pai)：1月(yue)按品(pin)牌(pai)排(pai)序為三(san)星、華為、榮耀、vivo、小米、OPPO，均價分(fen)別為7,176、4,845、3,420、3,271、2,994、2,430元；

2月按品牌排序(xu)為三(san)星(xing)、華為、榮(rong)耀、vivo、小(xiao)米、OPPO ，均價分別為6,908、4,747、3,008、2,714、2,416、2,410元；

價(jia)位(wei)(wei)段分布上，華為2月(yue)(yue)5G手機線上渠道機型集(ji)中在3000-5000元(yuan)價(jia)位(wei)(wei)段，占比49.02%；榮耀集(ji)中在2000-3000元(yuan)價(jia)格段，占比86.96%；小(xiao)米、OPPO、vivo集(ji)中在1000-2000元(yuan)價(jia)位(wei)(wei)段，分別在各(ge)品牌當月(yue)(yue)銷量中占比53.27%、47.46%、42.24%；三(san)星集(ji)中在5000元(yuan)以上價(jia)位(wei)(wei)段，占比68.92%；

▲5G 手機(ji)部(bu)分線(xian)上渠道(dao)月度均價（元）

▲5G 手機分品牌部分線上渠(qu)道月度(du)均價(jia)（元）

▲5G 手機分品牌2月份線上渠道(dao)價(jia)位段(duan)分布

5G 手機(ji)1 、2 月部(bu)分線上渠道暢銷(xiao)系列：小米相對領先，華為、榮耀、OPPO均有機(ji)型上榜TOP5。

1月5G手機部分線上(shang)渠道(dao)銷量TOP5機型系(xi)列排序為(wei)小米 11、華為(wei) Nova8、OPPO Reno5、OPPO K7、小米10，銷量分別為(wei)7.15、3.00、2.03、1.83、1.71萬部；

2月5G手機(ji)部分(fen)(fen)線上渠道銷量TOP5機(ji)型系列排序為小(xiao)米Redmi Note 9、小(xiao)米Redmi K40、華為 Nova8、OPPO Reno5、榮耀30，銷量分(fen)(fen)別為7.07、3.00、3.00、2.06、1.95萬部；

▲2 月華(hua)為5G 各系列機型部(bu)分線上(shang)渠道(dao)銷量（部(bu)）

▲2 月榮耀5G 各系(xi)列(lie)機型(xing)部分線上渠(qu)道銷量（部）

▲2 月小米(mi)5G 各系列機型部分(fen)線上渠(qu)道 （部）

▲2 月OPPO5G 各(ge)系列機型部分線上渠道銷量（部）

▲2 月vivo5G 各(ge)系列機型(xing)部(bu)分線(xian)上渠道 銷量（部(bu)）

▲2 月三星5G 各系(xi)列機(ji)型部分(fen)線上渠(qu)道

二、全球主要手機市場概況

1、中國：20Q4 同比持平，全年同比-11% ，華為份額下滑，蘋果、 小米份額提升

根據IDC 數據 ，2020Q4 中國智能手機出貨(huo)量8645 萬(wan)部(bu) ， 同(tong)比(bi)(bi)(bi)+0.32% ；2020 年(nian)全年(nian)共(gong)計(ji)出貨(huo)3.26 億部(bu) ， 同(tong)比(bi)(bi)(bi)-11.15% 。Q1出貨(huo)量6660萬(wan)部(bu)，同(tong)比(bi)(bi)(bi)-20.3%；Q2出貨(huo)量8780萬(wan)部(bu)，同(tong)比(bi)(bi)(bi)-10.3%；Q3出貨(huo)量8480萬(wan)部(bu)，同(tong)比(bi)(bi)(bi)-14.3%；Q4出貨(huo)量8650萬(wan)部(bu)，同(tong)比(bi)(bi)(bi)+0.3%。

市(shi)場份額來(lai)看(kan) ， 全年華(hua)為(wei)下滑 ， 蘋(pin)果 、 小(xiao)米上(shang)(shang)升 。華(hua)為(wei)20Q4市(shi)占率為(wei)25.1%，對比19Q4為(wei)38.4%；蘋(pin)果20Q4市(shi)占率為(wei)19.3%，對比19Q4為(wei)14.4%；小(xiao)米20Q4市(shi)占率為(wei)13.7%，對比19Q4為(wei)9.3%；此外OPPO、vivo份額同(tong)比也有(you)小(xiao)幅上(shang)(shang)升。

▲中國(guo)智(zhi)能手機出貨量(liang)（百萬部）

▲中國智(zhi)能手機出貨量份額

2、全球：20Q4 同比小幅上升，全年下滑約7%

根(gen)據IDC 數(shu)據，2020Q4 全球智能(neng)手機(ji)出(chu)(chu)(chu)(chu)貨(huo)(huo)量(liang)(liang)3.74 億(yi)部(bu)(bu)(bu) ，升(sheng)同(tong)(tong)比上升(sheng)1.15% ；全年出(chu)(chu)(chu)(chu)貨(huo)(huo)量(liang)(liang)12.80 億(yi)部(bu)(bu)(bu) ，滑同(tong)(tong)比下滑6.67% 。Q1出(chu)(chu)(chu)(chu)貨(huo)(huo)量(liang)(liang)2.75億(yi)部(bu)(bu)(bu)，同(tong)(tong)比-11.9%；Q2出(chu)(chu)(chu)(chu)貨(huo)(huo)量(liang)(liang)2.76億(yi)部(bu)(bu)(bu)，同(tong)(tong)比-16.6%；Q3出(chu)(chu)(chu)(chu)貨(huo)(huo)量(liang)(liang)3.55億(yi)部(bu)(bu)(bu)，同(tong)(tong)比-1.0%；Q4出(chu)(chu)(chu)(chu)貨(huo)(huo)量(liang)(liang)3.74億(yi)部(bu)(bu)(bu)，同(tong)(tong)比+1.2%。

市場份(fen)(fen)額(e)來(lai)看 ， 全年華(hua)為(wei)(wei)下滑 ， 蘋果 、 小(xiao)米上升 。華(hua)為(wei)(wei)20Q4市占(zhan)率為(wei)(wei)8.6%，對比(bi)(bi)19Q4為(wei)(wei)15.2%；蘋果20Q4市占(zhan)率為(wei)(wei)23.4%，對比(bi)(bi)19Q4為(wei)(wei)19.9%；小(xiao)米20Q4市占(zhan)率為(wei)(wei)11.6%，對比(bi)(bi)19Q4為(wei)(wei)8.9% ；此(ci)外(wai)OPPO、vivo份(fen)(fen)額(e)同(tong)比(bi)(bi)也有小(xiao)幅上升。

▲全球智能手機出貨量（百萬部）

▲全(quan)球智能手機出貨量份額

3、分品牌：華為剝離榮耀，全球手機格局或將重構

整體來看 ，2020年(nian)受(shou)到疫情及全(quan)球(qiu)政治影響，全(quan)球(qiu)智能手機(ji)銷量12.8億部，同比下滑6.67%；2021年(nian)受(shou)益于5G換機(ji)及消(xiao)費力(li)恢復，我們預計全(quan)球(qiu)智能手機(ji)銷量有(you)望(wang)超14.0億部，同比約+10%。

分(fen)品牌來(lai)看 ，三星(xing)、蘋果、華為、OPPO、vivo、小(xiao)米2020年銷量(liang)分(fen)別為2.57、2.03、1.89、1.11、1.12、1.48億(yi)部(bu)。

展望2021年 ，預計(ji)(ji)(ji)中(zhong)短期華(hua)為的手機芯(xin)片、海外(wai)市場仍(reng)將承(cheng)壓(ya)，榮耀芯(xin)片供應逐步恢復，整體華(hua)為+榮耀2021年銷量(liang)(liang)預測(ce)分別(bie)(bie)為1.2億部(bu)(bu)，其(qi)中(zhong)華(hua)為約8000萬部(bu)(bu)，榮耀約4000萬部(bu)(bu)；蘋果有(you)望受益中(zhong)高端(duan)搶單(dan)，我們(men)預計(ji)(ji)(ji)2021年銷量(liang)(liang)分別(bie)(bie)為2.2億部(bu)(bu)；小米、OPPO、VIVO有(you)望搶占部(bu)(bu)分國內市場及海外(wai)中(zhong)低端(duan)，我們(men)預計(ji)(ji)(ji)2021年銷量(liang)(liang)分別(bie)(bie)為2.1/1.4/1.4億部(bu)(bu)。

▲全球主流手機品牌銷量預(yu)測（百萬部）

4、分區域：2020 中國市場規模最大，亞太、中東非洲受疫情影響較小

分區(qu)域來看：從銷(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)量(liang)規模來看：2020年(nian)大中(zhong)華區(qu)銷(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)量(liang)3.26億(yi)(yi)部，全球占(zhan)比(bi)25%，2018-20年(nian)CAGR -9.4%；亞太其(qi)他地(di)區(qu)銷(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)量(liang)3.39億(yi)(yi)部，全球占(zhan)比(bi)26%，2018-20年(nian)CAGR 0.8%，其(qi)中(zhong)印度在(zai)亞太其(qi)他地(di)區(qu)銷(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)量(liang)占(zhan)比(bi)超40%；歐洲銷(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)量(liang)1.95億(yi)(yi)部，全球占(zhan)比(bi)15% ，2018-20年(nian)CAGR -2.7% ；此外，北美、拉丁美洲、中(zhong)東及非(fei)洲銷(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)量(liang)分別為1.47/1.24/1.50億(yi)(yi)部。

從同比增(zeng)速來看：2020年大中華、亞(ya)(ya)太(tai)其(qi)(qi)他(ta)、歐洲、北(bei)美(mei)、拉(la)美(mei)、中東非洲的銷量同比增(zeng)速分別為-11.2%、-1.4%、-4.9%、-9.9%、-10.9%、-3.4%，其(qi)(qi)中亞(ya)(ya)太(tai)、中東非洲整(zheng)體(ti)受疫(yi)情影響較小。

▲全球智能手(shou)機分區域銷量（百(bai)萬部）

▲全球(qiu)智能手機分(fen)區域(yu)銷量同比增(zeng)速

歐洲：20Q4 同比小幅下滑，全年下滑5%。總體銷(xiao)量(liang) 來看：2020Q4歐(ou)(ou)洲(zhou)智(zhi)能手(shou)機出貨(huo)量(liang)6007萬(wan)部(bu)，同比(bi)-2.2%，全年(nian)歐(ou)(ou)洲(zhou)智(zhi)能手(shou)機出貨(huo)量(liang)1.95億部(bu)，同比(bi)-4.8%。市(shi)場(chang)份(fen)額(e)來看：由于華(hua)為GMS及芯(xin)片受阻，2019Q1至(zhi)2020Q4華(hua)為在歐(ou)(ou)洲(zhou)銷(xiao)量(liang)份(fen)額(e)從(cong)22.2%下滑(hua)至(zhi)6.9%；而蘋果(guo)受益于搶(qiang)占高端份(fen)額(e)，疊加2020年(nian)新機銷(xiao)售景氣，2019Q1至(zhi)2020Q4份(fen)額(e)由16.8%提(ti)(ti)升至(zhi)31.6%2；小米受益于線上線下渠道的全方(fang)位拓(tuo)展，2019Q1至(zhi)2020Q4份(fen)額(e)從(cong)6.3%提(ti)(ti)升至(zhi)14.3%；此外，OPPO、vivo、realme也積極開拓(tuo)歐(ou)(ou)洲(zhou)市(shi)場(chang)，2020Q4市(shi)場(chang)份(fen)額(e)分別為3.3%、0.8%、1.3%。

▲歐洲智能手機出貨量（百(bai)萬部）

▲歐洲智能(neng)手(shou)機出貨量份(fen)額

印度：20Q4 同比高增長，全年下滑2%。總(zong)體銷量來看：2020Q4印度(du)智(zhi)能手機(ji)(ji)出貨量4477萬部，同(tong)比+21.3%；全年(nian)印度(du)智(zhi)能手機(ji)(ji)出貨量1.5億部，同(tong)比-1.8%；

市場份額來看：在印(yin)度銷(xiao)量(liang)領(ling)先的品牌主要是(shi)小米(mi)(mi)、vivo、三星、realme、OPPO；2020Q4小米(mi)(mi)出貨(huo)(huo)量(liang)1201萬部(bu)，份額27%，穩居印(yin)度市場第一；三星出貨(huo)(huo)量(liang)772萬部(bu)，份額17%；vivo出貨(huo)(huo)量(liang)765萬部(bu)，份額17%；realme出貨(huo)(huo)量(liang)522萬部(bu)，份額12%；OPPO出貨(huo)(huo)量(liang)514萬部(bu)，份額12%；TOP5品牌合計市場份額達(da)84.3%。

▲印度智能手機出(chu)貨量（單位：百萬部(bu)）

▲印度(du)智(zhi)能手機(ji)出貨量(liang)份額

近期關于逆全球化產業鏈外遷的聲音較多，但應該仍然看好國內消費電子公司在全球供應鏈中的重要地位 ，外遷仍然是5-10 年的長期維度。中(zhong)國(guo)目(mu)前是(shi)全球(qiu)最大消費電(dian)子出口國(guo)，智能手機(ji)產(chan)量占(zhan)(zhan)全球(qiu)比重近(jin)90%，不(bu)僅消化國(guo)內龐大需求，更出口七成(cheng)國(guo)內生產(chan)的(de)智能手機(ji)供應全球(qiu)市場；中(zhong)國(guo)企(qi)業(ye)廣泛布(bu)局產(chan)業(ye)鏈(lian)中(zhong)后(hou)段，在部分零(ling)組件生產(chan)環(huan)(huan)節和組裝環(huan)(huan)節占(zhan)(zhan)據主導；

短期(qi)來看，疫情(qing)下(xia)各(ge)國基于國家產(chan)業(ye)鏈(lian)安全考慮(lv)，基礎制造(zao)業(ye)（必(bi)需品相(xiang)關(guan)）或存在回(hui)遷(qian)可能，但電子(zi)產(chan)業(ye)鏈(lian)全球化分(fen)工(gong)明(ming)確，中國相(xiang)關(guan)廠商經過近40年的演(yan)化，已經具備(bei)效(xiao)率、成本(ben)、供應鏈(lian)等顯(xian)著優勢，短期(qi)外遷(qian)對于各(ge)國來說并(bing)不經濟；另疫情(qing)或造(zao)成全球經濟下(xia)行，產(chan)業(ye)鏈(lian)外遷(qian)進(jin)程短期(qi)內可能進(jin)一(yi)步放緩；

中(zhong)長(chang)(chang)期看(kan)，基于近年來的(de)成本提升(sheng)、關稅上(shang)行(xing)事實和服務當地的(de)效率需求，消費電(dian)子部分產(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈及組裝環節存在(zai)外遷(qian)趨勢，但遷(qian)入(ru)地需較長(chang)(chang)時間(jian)具備承接能力(li)；另(ling)一方(fang)面從中(zhong)國(guo)企業(ye)(ye)(ye)的(de)長(chang)(chang)期發展看(kan)，預計(ji)受(shou)益于工程(cheng)師紅利，未來國(guo)內的(de)消費電(dian)子產(chan)業(ye)(ye)(ye)也(ye)將(jiang)主(zhu)動進行(xing)結(jie)構化升(sheng)級和轉型(xing)，我(wo)們(men)認為 5-10年維度國(guo)內企業(ye)(ye)(ye)也(ye)將(jiang)更聚焦在(zai)更高(gao)附(fu)加值的(de)產(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈環節，將(jiang)部分低附(fu)加值產(chan)業(ye)(ye)(ye)主(zhu)動外遷(qian)。

▲華為供應商在全(quan)球(qiu)的(de)分布（2019年(nian)）

▲蘋果(guo)200 大供應商在全球的分布(bu)

三、行業動態

1、印度將生產少量iPhone 12

蘋(pin)(pin)果開(kai)始(shi)在印(yin)(yin)度組(zu)裝iPhone 12 ，約10% 產能將由中國遷往(wang)印(yin)(yin)度， 以供(gong)應當地及出(chu)口 。蘋(pin)(pin)果公司3月(yue)11日宣(xuan)布(bu)已開(kai)始(shi)在印(yin)(yin)度組(zu)裝iPhone 12，蘋(pin)(pin)果在印(yin)(yin)度共有7家(jia)配套供(gong)應鏈公司建廠(chang)，3家(jia)從事(shi)整機、4家(jia)從事(shi)零組(zu)件生(sheng)產。蘋(pin)(pin)果自2017年(nian)(nian)開(kai)始(shi)委托緯創(chuang)資通(tong)為其(qi)在印(yin)(yin)度生(sheng)產組(zu)裝iPhone SE，該(gai)工廠(chang)位于卡納塔克(ke)邦地區(qu)，后續還(huan)在印(yin)(yin)度為蘋(pin)(pin)果代工iPhone 6s、iPhone 7、iPhone SE 2；富士康(kang)印(yin)(yin)度廠(chang)位于印(yin)(yin)度泰米爾納德(de)邦，自2019年(nian)(nian)起為蘋(pin)(pin)果代工iPhone XR、iPhone 11產品。

緯創印度廠(chang)暴力(li)事件一定程度上影響其(qi)(qi)為蘋果代工(gong)(gong)新機的進展，本次iPhone 12預計將由富士康(kang)工(gong)(gong)廠(chang)組裝代工(gong)(gong)。根據印度《商(shang)業標準報》3月8日(ri)報道(dao)，蘋果計劃將約10%的iPhone 12產能由中國轉移至印度，用以供應印度當地需求并出口到(dao)其(qi)(qi)他地區。

中期來看 ， 因關(guan)稅(shui) 、 勞(lao)動(dong)力成本等因素(su)(su) ， 預計印(yin)度未來將從(cong)中國(guo)(guo)約 承接(jie)約20%產能 ， 然預計蘋果 產品上游核心零組件(jian)(jian)仍將依(yi)賴中國(guo)(guo)制造 。印(yin)度政(zheng)府陸續上調進口(kou)手機特定元件(jian)(jian)關(guan)稅(shui)，上調區間在(zai)10%-12.5%；美國(guo)(guo)政(zheng)府2019年(nian)9月亦(yi)宣布美國(guo)(guo)電子(zi)公(gong)司進口(kou)的中國(guo)(guo)電子(zi)產品必須向美國(guo)(guo)政(zheng)府交納15%的關(guan)稅(shui)，自2020年(nian)2月14日下調至7.5%；印(yin)度相比中國(guo)(guo)人工(gong)成本更(geng)(geng)低，綜合關(guan)稅(shui)和勞(lao)動(dong)成本等因素(su)(su)導致(zhi)印(yin)度從(cong)中國(guo)(guo)承接(jie)更(geng)(geng)多產能。

根據印度《經濟(ji)時報》2020年5月(yue)11日(ri)報道，蘋(pin)果(guo)在未來5年將(jiang)(jiang)約20%整機產能由(you)中(zhong)國遷至(zhi)印度。但印度基礎設(she)施較薄弱、人員技術水(shui)平相對落后（印度2019年15歲及以上人口識字(zi)率僅有74%，中(zhong)國同期為97%）預計(ji)產能轉(zhuan)移以組(zu)裝等(deng)低附加(jia)值環節為主，預計(ji)上游核心零(ling)組(zu)件、模組(zu)等(deng)不(bu)會遷移，仍將(jiang)(jiang)依賴中(zhong)國制造。

▲蘋果公司配套供應鏈企業在印度設廠情況(kuang)

▲印度(du)消費電子(zi)產業相關(guan)關(guan)稅政策(ce)梳理

印(yin)(yin)度(du)生產iPhone 12 ：料(liao)將由富士康代工，上游核心零(ling)組件料(liao)仍(reng)將依賴中國。本地生產可使蘋果(guo)降低當地售價 ， 線(xian)上線(xian)下(xia)多(duo)手(shou)段拓展印(yin)(yin)度(du)市(shi)場， 有利于份額(e)提升。印(yin)(yin)度(du)智能手(shou)機(ji)(ji)市(shi)場近年來快速發(fa)展，2020年累計出(chu)貨1.5億部(bu)，在(zai)全球占比11.7%，2018-2020年CAGR約為6.4%，因(yin)此得到了(le)蘋果(guo)更多(duo)的(de)(de)重視。從量(liang)的(de)(de)角度(du)看(kan)，受益于iPhone 12新機(ji)(ji)熱銷，2020Q4蘋果(guo)在(zai)印(yin)(yin)度(du)出(chu)貨130萬(wan)部(bu)智能手(shou)機(ji)(ji)，同(tong)比+148.98%，但蘋果(guo)在(zai)印(yin)(yin)度(du)份額(e)較(jiao)低，2020年全年僅(jin)為1.8%，預計仍(reng)有較(jiao)大的(de)(de)提升空間(jian)；

從價(jia)的(de)角(jiao)度(du)看，印(yin)(yin)(yin)度(du)市場(chang)(chang)(chang)智能(neng)手(shou)機(ji)終端(duan)均價(jia)處于(yu)200美元附近(jin)，而(er)(er)蘋(pin)果(guo)在印(yin)(yin)(yin)度(du)均價(jia)位于(yu)700美元以(yi)上，此價(jia)位段僅占整體(ti)市場(chang)(chang)(chang)的(de)1-2%份額(e)(e)，當地生產(chan)(chan)可使蘋(pin)果(guo)在印(yin)(yin)(yin)度(du)進一(yi)步(bu)降(jiang)低成本，進而(er)(er)降(jiang)低終端(duan)產(chan)(chan)品售價(jia)，有利于(yu)市場(chang)(chang)(chang)份額(e)(e)拓展。除了在印(yin)(yin)(yin)度(du)當地建廠生產(chan)(chan)手(shou)機(ji)外，蘋(pin)果(guo)自(zi)2020年(nian)9月起對印(yin)(yin)(yin)度(du)市場(chang)(chang)(chang)開放網(wang)上商店(dian)，今(jin)年(nian)也將在印(yin)(yin)(yin)度(du)開設首家(jia)Apple Store，預(yu)計未來(lai)印(yin)(yin)(yin)度(du)市場(chang)(chang)(chang)中(zhong)蘋(pin)果(guo)手(shou)機(ji)經銷商銷量占比將逐(zhu)步(bu)下降(jiang)，蘋(pin)果(guo)能(neng)夠更好地把控當地產(chan)(chan)品及服(fu)務情況(kuang)。

▲印度智能機市場出貨量情(qing)況（單位：百萬部）

▲印(yin)度智能機(ji)市(shi)場蘋果(guo)銷量情況（單(dan)位(wei)：百萬(wan)部）

▲印(yin)度(du)智能機市場蘋果均價情(qing)況（單(dan)位：美元）

▲印度智(zhi)能機市場不同價位(wei)段份(fen)額(e)情(qing)況

2、手機芯片缺貨：預計缺芯問題將持續全年

手機主芯(xin)(xin)片(pian)及周(zhou)邊芯(xin)(xin)片(pian)供貨(huo)(huo)周(zhou)期拉長 、 價格上漲。半(ban)導體行業(ye)整體芯(xin)(xin)片(pian)缺貨(huo)(huo) ， 主要手機芯(xin)(xin)片(pian)廠(chang)商均受影(ying)響(xiang) 。

1）高通：新浪科技報道(dao)稱全(quan)系列物料(liao)交期已延(yan)長至30周以(yi)上(shang)，其中(zhong)驍龍888周轉(zhuan)期在9~10個(ge)月(yue)；

2）聯發(fa)(fa)科：中國臺灣(wan)經濟日(ri)報3月(yue)8日(ri)報道，聯發(fa)(fa)科現在便(bian)向晶圓代(dai)工(gong)廠(chang)下明(ming)年首(shou)季(ji)的投片(pian)訂單，凸顯出現階段市場需求(qiu)強勁(jing)；

3）華為(wei)：遭遇美國915制裁之后，芯片(pian)短缺問(wen)題日(ri)益嚴重。

手機(ji)周邊芯(xin)片(pian)同樣面臨供貨周期拉長 、 價格上(shang)漲。1）內存(cun)芯(xin)片(pian)：三(san)星接受新(xin)訂單能(neng)力因多處代工廠(chang)正(zheng)滿負荷運轉汽車芯(xin)片(pian)而(er)受到影響，SK海力士預估全年內存(cun)芯(xin)片(pian)需求(qiu)將提升(sheng)約20%，美光部分(fen)DRAM業務(wu)出現緊缺(que)，群智咨詢(xun)預測二季度MCP均價上(shang)漲5~10%左右，LPDDR均價上(shang)漲7~12%左右；

2）CIS芯片(pian)：Omdia指出缺貨集中在中低(di)端(duan)機型配(pei)置的5M、8M芯片(pian)，三星(xing)及其(qi)他廠商價格上漲，安森美部(bu)分圖像傳感器芯片(pian)交期延長(chang)至(zhi)40-50周；

3）PMIC芯片：德州儀器供(gong)貨周期已延長至(zhi)36周，高通處(chu)于缺貨狀態；

4）射(she)頻芯片：博通交貨周期(qi)已延(yan)長至8個月(yue)，高通供貨緊缺，Qorvo德州(zhou)工廠受(shou)到(dao)美(mei)國暴(bao)風(feng)雪沖擊。

▲手(shou)機主芯片廠(chang)商(shang)供(gong)貨(huo)情況梳理

▲其他(ta)手(shou)機芯片代表廠商供貨(huo)情(qing)況梳理(li)

芯片緊缺影響下(xia)游(you)手機(ji)廠商出貨，小米、OPPO或 將(jiang)部分(fen)轉單聯發科。

蘋果手機(ji)出(chu)貨因電源管理芯(xin)(xin)(xin)片(pian)緊(jin)缺(que)(que)(que)而(er)(er)受(shou)到影響(xiang)(xiang)；三星在(zai)(zai)中低端機(ji)型中使(shi)用(yong)高通(tong)芯(xin)(xin)(xin)片(pian)，因高通(tong)芯(xin)(xin)(xin)片(pian)緊(jin)缺(que)(que)(que)而(er)(er)受(shou)到影響(xiang)(xiang)；小米、OPPO、realme相(xiang)關負責人公開表示上(shang)游(you)(you)供應(ying)存在(zai)(zai)緊(jin)缺(que)(que)(que)情(qing)況。據(ju)新華財經(jing)3月16日消息(xi)，在(zai)(zai)高通(tong)受(shou)限(xian)于晶圓代工(gong)產能(neng)吃(chi)緊(jin)之際，小米和OPPO等手機(ji)制(zhi)造商已經(jing)轉(zhuan)向聯發(fa)科購(gou)買芯(xin)(xin)(xin)片(pian)產品。其(qi)中，小米采用(yong)高通(tong)芯(xin)(xin)(xin)片(pian)的(de)(de)(de)比重已下(xia)滑25%，從此前的(de)(de)(de)80%降至(zhi)55%。此外，在(zai)(zai)芯(xin)(xin)(xin)片(pian)供應(ying)緊(jin)缺(que)(que)(que)情(qing)況下(xia)，芯(xin)(xin)(xin)片(pian)訂單越(yue)多的(de)(de)(de)終端品牌(pai)越(yue)能(neng)夠率(lv)先取得上(shang)游(you)(you)供應(ying)商供貨，因此預計手機(ji)品牌(pai)頭部效應(ying)將加(jia)劇。

先進制(zhi)程資源緊(jin)缺(que)(que) 、 手機需求復蘇 、 下游應用競爭共同(tong)加劇(ju)芯(xin)(xin)片(pian)缺(que)(que)貨(huo) ，預計缺(que)(que)芯(xin)(xin)問題將(jiang)持續(xu)全年。供(gong)(gong)給(gei)端，5nm 、7nm 制(zhi)程資源緊(jin)缺(que)(que) ， 導致新(xin)機供(gong)(gong)貨(huo)受挫。目(mu)前(qian)只有臺積電、三星晶圓代工廠可提供(gong)(gong)5nm、7nm芯(xin)(xin)片(pian)生產，臺積電主力(li)供(gong)(gong)應蘋(pin)果；三星滿足(zu)自供(gong)(gong)的同(tong)時為(wei)高通等芯(xin)(xin)片(pian)設計廠商代工，然(ran)5nm制(zhi)程良率問題也使驍龍(long)888等芯(xin)(xin)片(pian)出貨(huo)規模受影響。從手機廠商近期新(xin)發布機型供(gong)(gong)貨(huo)情況看，缺(que)(que)貨(huo)較為(wei)嚴重的機型為(wei)華為(wei)Maxte X2、小米11、紅米K40系(xi)列、iQOO7，均為(wei)5nm制(zhi)程芯(xin)(xin)片(pian)。

需(xu)求端，智(zhi)能(neng)手(shou)機(ji)(ji)銷(xiao)量回暖(nuan) 。受益于疫情后需(xu)求恢復(fu)以及(ji) 5G 換機(ji)(ji)，我們預測 2021 年(nian)智(zhi)能(neng)手(shou)機(ji)(ji)銷(xiao)量同比提升約 10%。

芯(xin)(xin)(xin)(xin)片下游應用共同競(jing)爭(zheng)芯(xin)(xin)(xin)(xin)片代工(gong)需求(qiu)(qiu)。 。除(chu)手機外，汽車(che)、IoT設(she)備、PC平板等不同芯(xin)(xin)(xin)(xin)片下游需求(qiu)(qiu)共同競(jing)爭(zheng)上游供貨(huo)。2020年車(che)廠因疫情而削減芯(xin)(xin)(xin)(xin)片訂(ding)單，但伴隨疫情后復工(gong)復產(chan)車(che)用芯(xin)(xin)(xin)(xin)片訂(ding)單需求(qiu)(qiu)上漲；受疫情影響，全球各國(guo)均采(cai)用遠(yuan)程(cheng)辦公、遠(yuan)程(cheng)上課的方式避免公眾(zhong)接(jie)觸(chu)，進而導致(zhi)筆記本、平板電(dian)腦需求(qiu)(qiu)量提升(sheng)，芯(xin)(xin)(xin)(xin)片需求(qiu)(qiu)不降(jiang)反(fan)升(sheng)。

業內人(ren)士紛(fen)紛(fen)表(biao)態(tai) ， 缺芯問(wen)題將(jiang)持續全年(nian)。高通候任CEO安蒙表(biao)示(shi)芯片供(gong)應危機可能持續到2021年(nian)底；realme副總裁徐起也表(biao)示(shi)，今年(nian)全球都面臨著芯片缺貨(huo)局面；一加CEO劉作(zuo)虎表(biao)示(shi)芯片缺貨(huo)會(hui)影(ying)響到2021年(nian)底，或許還會(hui)影(ying)響到2022年(nian)。

▲下游(you)手(shou)機(ji)廠商供貨情況/ 表態梳理(li)

▲2020 年12 月(yue)-2021 年2 月(yue)主要手(shou)機廠商新發布機型供貨狀態(tai)整理

3、安卓5G SoC?基本覆蓋全價位段

1月，高通推(tui)出驍龍480、驍龍870 5G芯(xin)片(pian)，聯發科發布天璣(ji)1100、天璣(ji)1200 5G芯(xin)片(pian)，三星發布Exynos20 2100 5G芯(xin)片(pian)。

▲1月(yue)5G芯片匯總

4G 時(shi)代：手機 主芯片“三體世界(jie)”，平臺(tai)型公司主戰場。第一世界(jie)： 芯片自(zi)供(gong)(gong) ， 降維攻擊：（1）蘋果AP芯片自(zi)供(gong)(gong)；（2）華為(wei)高端自(zi)供(gong)(gong)，中低階聯(lian)發科、高通；（3）三星(xing)自(zi)供(gong)(gong)為(wei)主；

第二世(shi)界：標準引領 ： 品(pin)(pin)(pin)牌溢價： 高通主力芯片(pian)產品(pin)(pin)(pin)供應OPPO、vivo、小(xiao)米等安卓品(pin)(pin)(pin)牌，下游品(pin)(pin)(pin)牌集中(zhong)4G時代擠壓聯發科空間(jian)；

第三世界(jie)：黑暗森林 ， 市場為王：聯發(fa)科(ke)、紫光展(zhan)銳、ASR等中低端應用(yong)為主，5G變局(ju)有望帶(dai)來發(fa)展(zhan)機遇(yu)。

▲各(ge)手機主芯片(pian)廠商對(dui)應上(shang)下游陣營(ying)

5G 時(shi)代(dai)：臺積電持續受(shou)益，MTK彈性最大(da)。第一世界：芯(xin)片自(zi)(zi)供(gong)為王，華(hua)為暫時(shi)受(shou)限：（1）蘋果AP芯(xin)片自(zi)(zi)供(gong)；（2）三星自(zi)(zi)供(gong)為主；（3）華(hua)為自(zi)(zi)研芯(xin)片因美國禁令(ling)暫時(shi)難(nan)以代(dai)工(gong)生產(chan)；

第(di)二世界 ：高通仍為(wei)通用龍(long)頭 ， 聯發科迅速趕上：高通、聯發科均(jun)供應(ying)OPPO、vivo、小米、榮耀等安卓(zhuo)品牌，4G時代聯發科相對承壓，5G時代聯發科產(chan)品力提升、產(chan)品矩陣(zhen)完善(shan)；

此外(wai)，聯(lian)發(fa)科或(huo)將成為此次芯片(pian)(pian)缺(que)貨周期(qi)中最大受益者(zhe)：高通5nm芯片(pian)(pian)主(zhu)要由三星(xing)代(dai)工，良率(lv)受限，部分高端芯片(pian)(pian)產(chan)品(pin)缺(que)貨嚴重；而聯(lian)發(fa)科當前最先進芯片(pian)(pian)采用(yong)臺(tai)積(ji)(ji)電6nm工藝，2021H2或(huo)將發(fa)布新一代(dai)產(chan)品(pin)采用(yong)臺(tai)積(ji)(ji)電5nm工藝，產(chan)能(neng)及良率(lv)得(de)以保障；

第三世界：黑暗(an)森林 ，市場為王：紫光展銳、ASR等中(zhong)低端應用為主(zhu)，5G變(bian)局有望帶來發展機遇。

▲全球智能手機芯片出貨量份(fen)額(e)情況

▲5GSOC 芯片分檔位匯總

▲1 月5G 新機匯(hui)總

▲2 月(yue)5G 新機匯總

智東西認為，隨(sui)著疫(yi)情(qing)的(de)(de)緩解，手(shou)機(ji)(ji)市場(chang)(chang)終于走出(chu)了陰霾。5G手(shou)機(ji)(ji)的(de)(de)滲透率持續提升，已經接(jie)近70%。受益于消(xiao)費力恢復和5G換機(ji)(ji)，今(jin)年的(de)(de)手(shou)機(ji)(ji)銷量有望創新高。但是也應(ying)該注意到，整(zheng)體(ti)手(shou)機(ji)(ji)市場(chang)(chang)缺(que)芯的(de)(de)情(qing)況仍不容樂觀，可能會(hui)是一個(ge)持續性的(de)(de)局面。但這種缺(que)芯的(de)(de)情(qing)況也給聯發科等公(gong)司(si)超(chao)車機(ji)(ji)會(hui)，希望在5G浪潮和芯片(pian)荒沖擊下(xia)，國內能涌現出(chu)一批(pi)真正獨立自(zi)主，不會(hui)受制于人的(de)(de)企業。