智東西（公眾號：zhidxcom）
作者 |?徐珊
編輯 |?云鵬
智東西7月23日消息，中國電信股份有限公司（以下簡稱“中國電信”）在上海證劵交易所上會通過。中國電信作為中國通訊業的三大巨頭之一，其旗下的天翼云在全球運營商公有云IaaS排名中位列第一。同時，中國電信也成為全球第一大NB-IoT服務提供商，連接的客戶端數量超9000萬。不僅如此，中國電信的5G用戶數量還達到了8650萬戶，5G滲透率位居行業第一。
目前，中國電信的主要業務涉及移動通信服務，固網及智慧家庭服務以及產業數字化等。
▲中國電信的主營業務
招股書顯示，中國電信本次擬發行股票數量將不超過12,093,342,392股，即不超過發行后公司總股本13%的比例，計劃投入募集資金金額合計544億元。此次募資扣除發行費用后，將全部用于投入以下項目：
報告期內，中國電信的營收增長較快，2018年總營收為3740億元，2020年達到3890億元。
此外，根據上會稿顯示，中國電信于2002年9月10日成立，目前電信集團持有中國電信總股本的70.89%，為中國電信的控股股東，國務院國資委為中國電信實際控制人，持有電信集團90%的股權。
中國電信的股東基于中國電信“A+H”兩地上市形式分為內資股股東以及H股股東。中國電信內資股股東為中國電信集團有限公司、廣東省廣晟控股集團有限公司、浙江省財務開發有限責任公司、福建省投資開發集團有限責任公司和江蘇省國信集團有限公司。
▲中國電信的股權結構
一、連續三年凈利潤達200億元，中國電信年收入達3749億元
上會稿提到，2018年—2020年中國電信的營收漲幅略有波動，2019年的營收較2018年減少了27.20億元，但2020年的營收較2019增加了接近177億元。
中國電信2018年—2020年總營收分別為3740億元、3720億元、3890億元。凈利潤方面，中國電信2018年—2020年凈利潤分別為205億元、207億元和219億元。
▲中國電信2018年-2020年營收及凈利潤變化
目前，中國電信的主要經營范圍包括基礎電信業務、增值電信業務、全國性互聯網上網服務經營以及與通信及信息業務相關的技術開發、設計實施等。
據統計，服務收入、移動通信服務、固網及智慧家庭服務、產業數字化、出售商品收入為中國電信的主營業務。
2020年，服務收入占總營收比例為95.86%；移動通訊服務收入占總營收比例為45.02%；固網及智慧家庭服務收入占總營收比例為27.96%；產業數字化占總營收比例則為21.53%；出售商品收入占總營收比例為4.14%，其他占總營收比例為1.35%。
▲中國電信2018年-2020年各主營業務營收占比
二、五大客戶穩定不變，5G用戶超8650萬
根據《2021中國移動經濟發展報告》顯示，中國已成為5G應用的全球領導者之一，2020年中國5G連接數占全球5G連接數的87%。中國電信的移動用戶規模達到3.51億戶，其中5G套餐用戶達到8650萬戶，5G滲透率達到24.6%，位居行業第一。
▲中國電信業務規模
根據IDC咨詢的統計，中國在全球運營商公有云IaaS行業中收入規模排名第一，在全國公有云IaaS+PaaS收入規模排名第四。
不僅如此，根據前瞻產業研究院的統計，2019年中國IDC市場規模達1,563億元人民幣，中國電信IDC服務收入排名國內第一。
據IDC咨詢等調研機構預測，未來5年，中國數字經濟相關產業將迎來巨大發展空間，預計到2025年，中國數字經濟規模將從2020年的41.36萬億元提升到60萬億元，占GDP比重將從2020年的40.2%提升到50.3%。
▲2020年至2025年中國數字化轉型市場空間預測
就國內電信行業、產業數字化行業而言，中國電信在國內的電信運營商上的競爭對手主要是中國聯通、中國移動。而在海外電信運營商市場，存在競爭關系的運營商有美國AT&T和日本NTT。
▲2020年中國電信（即發行人）提供主要服務的運營數據與同行業公司（中國移動、中國聯通）對比情況
在云計算服務商業務中，中國電信與阿里云、騰訊云、華為云等存在競爭關系。在第三方IDC服務商方面，中國電信與萬國數據、世紀互聯等存在競爭關系。作為數字化解決方案提供商，中國電信與新華三和太極股份存在競爭關系。
在客戶方面，由于國內運行商行業資本密集的特性，中國電信的客戶相對較為集中。2018年、2019年、2020年，中國電信前五大客戶占比分別3.68%、4.34%、4.61%。電信集團、騰訊、阿里巴巴、中國移動和百度五大廠商在報告期內一直都是中國電信的前五大客戶。2020年，騰訊的銷售金額為49億元，占中國電信同期營收比例為1.28%。
▲中國電信2018年-2020年前五大客戶占比
在這其中，電信集團和中國電信存在關聯關系，電信集團是中國電信的母公司，也是中國電信的控制股東。
在2020年的采購上，電信集團、華為、中興、中國鐵搭和愛立信為中國電信的主要供應商。其中，華為主要為中國電信提供無線網設備、數據網絡設備、固網終端、傳輸設備等服務。而中興的部分業務與華為重合，但它還為中國電信提供核心網設備服務。
在報告期期間，烽火、蘋果也曾是中國電信的主要供應商。烽火主要為中國電信提供固網終端、IT設備、傳輸設備以及光纖光纜等活動。而蘋果則是向中國電信提供了191.51萬臺蘋果手機。
三、萬人參與產品研發，中國電信建立三大研發主體
中國電信之所以能夠成為中國三大運營商之一，很大一部分原因在于其國內較為領先的技術實力。中國電信的科研與產品研發員工總計11967人，占總員工的4.26%。
中國電信以研究院、專業公司/能力中心和省份公司為主組成三大研發主體，開展自主創新。其中，研究院重點負責前沿新技術研究布局與應用基礎研究開發；專業公司/能力中心負責專業領域內的關鍵技術攻關、核心能力平臺和產品開發；省分公司負責面向市場的產品應用創新以及創新成果的落地推廣。
同時，中國電信在5G與邊緣、云網融合、數字化平臺、安全及前沿技術五大核心技術領域實現自主掌控能力突破。
不僅如此，目前，中國電信通過打造移動互聯網系統與應用安全國家工程實驗室、艾特實驗室以及與三個省部級重點實驗室和一個行業級實驗室、量子通信實驗室等，構成了開放實驗室矩陣。中國電信在云計算、云網融合、網絡安全以及AI智慧交通等領域，與清華大學等高校、鵬城實驗室等研究機構、華為公司等產業鏈合作伙伴展開技術合作。
▲中國電信與清華大學深化戰略合作協議簽約儀式（來源于清華大學官網）
近三年來，中國電信的研發投入總計達到150億元。2018年—2020年度，中國電信研發費用占營業收入的比例分別為0.74%、1.13%和1.21%。
在這樣的研發力度下，中國電信在國內已取得專利3066項，在國外獲得專利共13項。2020年，中國電信新申請發明專利為882件，新增專利授權數約400件。
上會稿顯示，中國電信擁有電信綜合信息系統及方法、呼叫提示信息播放方法及系統、大數據集群數據平衡方法和裝置等多項核心技術。
▲中國電信專利申請
此外，中國電信累計承擔國家科技重大專項和國家重點研發計劃項目26項，其中中國電信牽頭項目有7項。2020年，中國電信牽頭國家重點研發計劃“面向城市宜居的認知計算與一體化服務平臺及其應用示范”項目，搭建城市生態宜居一體化服務平臺并開展應用示范。
除此之外，中國電信還制定了《中國電信研發成果及產品轉化清單（2020版）》，清單中15項成果全部落地應用。
結語：中國電信歷時4個月重新上會，A股即將集齊三大電信巨頭
今年三月，中國電信發布公告表示即將重新回歸A股，到7月22日中國電信A股上市通過，中間歷時僅4個月。
據工信部統計，截至2020年底，全國移動通信基站總數達931萬個。其中，4G基站總數達到575萬個，在城鎮地區實現深度覆蓋。5G網絡建設穩步推進，累計開通71.8萬個5G移動通訊基站，5G網絡已覆蓋全國地級以上城市及重點縣市區域。
中國電信作為綜合智能信息服務運營商，通過5G網絡建設、建立5G基站等方式向客戶提供移動通訊等多項業務。同時，中國移動與100多個合作伙伴開展智能家居、智慧社區、數字鄉村等設備合作，加強5G協同發展。
目前，我國不斷提高對移動通訊行業的重視程度，政府給予其更多政策優待的情況下，在中國電信宣布回歸A股后，中國移動、中國聯通也隨之宣布即將回歸A股，三大運營商均采用“A+H”的資本框架，A股即將集齊中國電信三大巨頭。
