芯東西（公眾號：aichip001）
作者 | 翊含
編輯 | Panken
芯東西3月31日消息，據Tom’s Hardware報道，美國存儲芯片巨頭美光科技于當地時間周二發布Q2財報，由于半導體市場對3D NAND和DRAM需求銳減，美光科技2023財年第二季度凈虧損高達23.12億美元，將進一步減少3D NAND和DRAM的產量，今年會進行大幅度裁員。
美光科技2023財年第二季度的收入同比下降近53%，并表示由于對3D NAND和DRAM的需求依然疲軟，其收益將在當前季度進一步下降。該公司不得不減記價值數十億美元的庫存，并表示將維持保守的支出，同時今年將不得不解雇更多的人。美光科技仍然相信，隨著世界擁抱更多的計算，到2025年對內存的需求將猛增。
一、美光科技凈虧損高達23.12億美元，大幅度降低3D NAND和DRAM庫存
美光科技在2023財年第二季度（截至2023年3月2日）的收入為36.93億美元，低于去年同期的77.86億美元，但仍在公司上個季度設定的指導范圍內。美光科技公布了高達23.12億美元的GAAP凈虧損，因為它不得不降低價值14.3億美元的3D NAND和DRAM庫存，毛利率從2022財年第二季度的47.2%暴跌至-32.7%。
盡管每股虧損總計2.12美元，美光科技仍宣布派發每股0.115美元的季度股息，將于2023年4月25日以現金支付。
▲美光科技季度財務業績（圖源：Tom’s Hardware）
供過于求導致的低平均售價（ASP）仍然是3D NAND和DRAM行業面臨的主要挑戰。為了以某種方式減緩bit產量的增長，微軟表示已進一步將DRAM和NAND晶圓開工量同比減少約25%。
美光科技首席執行官桑杰·梅赫羅特拉（Sanjay Mehrotra）稱：“半導體內存和存儲行業正面臨過去13年來最嚴重的衰退，定價環境異常疲弱，這對我們的財務業績產生了重大影響。我們已采取大幅減少供應和緊縮措施，并全公司范圍內裁員。我們認為，幾個終端市場的客戶庫存已經減少，預計未來幾個月供需平衡將逐漸改善。”
由于DRAM和閃存需求在短期和中期存在不確定性，公司繼續保守投資于產能擴張并有意加速裁員。美光科技宣布其2023財年資本支出將維持在約70億美元（較2022財年下降超過40%，晶圓廠工具下降超過50%），處于其先前預測范圍的下限。并且，今年還將裁員15%，高于其早先10%的目標。
二、PC業務銷量下降，圖形和汽車內存業務態勢大好
▲終端市場重點（圖源：Tom’s Hardware）
美光科技的PC（個人電腦）業務令人擔憂。該公司預計2023年PC銷量將出現中等個位數的下降，這將使銷量回到新冠肺炎疫情之前的水平。盡管客戶庫存仍然很高，但銷量已經明顯惡化，該公司預計2023財年下半年bit需求將激增。
美光科技對其數據中心業務更為樂觀，它預測第三財季的收入將會增長（其DC收入在2023財年第二季度觸底）。該公司預計其數據中心客戶庫存將在2023年年底恢復到相對正常的水平。至于其手機業務，美光認為這是一個混合包。一方面，預計2023年智能手機出貨量將比上一年下降。另一方面，雖然一些智能手機供應商的庫存已恢復到正常水平，但其他OEM的庫存仍然居高不下。
美光預計，在2023財年剩余時間內，手機客戶庫存將總體改善，并預測與2023財年上半年相比，2023財年下半年手機DRAM和NAND bit出貨量將增長。
▲按業務分類的收入（圖源：Tom’s Hardware）
相比之下，美光的圖形和汽車內存業務仍保持盈利，并且看起來會保持這種狀態。
在圖形方面，美光表示客戶庫存調整進展順利，公司預計2023年下半年的需求將更加強勁（這與獨立顯卡的年度銷售趨勢一致）。這家內存制造商援引行業分析師的話稱，由于圖形DRAM在客戶端和數據中心領域的應用，他們預計圖形DRAM總體有效市場（TAM）的復合年增長率將高于一般市場。
美光還預計，由于非內存供應限制的逐步減少以及每輛車內存容量的增加，今年下半年汽車內存需求將持續增長。相比之下，美光的圖形和汽車內存業務仍保持盈利，并且看起來會保持這種狀態。在圖形方面，美光表示客戶庫存調整進展順利，公司預計2023年下半年的需求將更加強勁（這與獨立顯卡的年度銷售趨勢一致）。
三、實現176層NAND的創紀錄產量，232層3D NAND內存目標提前達到
DRAM占美光收入的74%，雖然該公司試圖減少計算機內存的產量，但其bit出貨量環比增長了百分之十幾。
美光科技1α DRAM的良率創歷史新高，超過其歷史上任何其他節點的良率。此外，美光科技1β（1-beta）制造節點的目標產量，將DRAM bit密度提高35%，并將功率效率提高15%。該公司1β（1-beta）的目標產量已經提前實現，而且比之前的任何節點都要快。盡管如此，由于DRAM平均售價環比下跌20%，DRAM業務仍為公司帶來巨額虧損。
▲按技術分類的收入（圖源：Tom’s Hardware）
NAND內存占美光2023財年第二季度收入的24%，而且由于該公司加速過渡到更復雜的176層和232層節點，其bit出貨量在本季度也有所增長，盡管努力減少閃存產量。
2023財年第2季度，美光90%以上的NAND bit生產來自176層和232層生產節點，而3D QLC NAND占公司閃存bit生產和出貨量的20%以上。美光表示，它已經實現了176層NAND的創紀錄產量，超過了美光歷史上其他節點的產量。此外，232層3D NAND內存的目標產量已經達到，不僅提前，而且比公司之前的任何節點都要快。
高收益率在一定程度上限制了美光的虧損。然而，由于3D NAND和DRAM ASP持續下降，該公司將在未來一個季度（甚至幾個季度）繼續產生虧損。
四、第三季度GAAP收入同比下降46%，預計2025年市場對內存的需求猛增
美光科技現在指導2023財年第三季度的GAAP收入為37億±2億美元，較2022財年第三季度的86.42億美元同比下降約46%。這將是自2001年互聯網泡沫破滅以來最大的同比收益降幅，該公司預計當前季度每股虧損1.79±0.07美元。
▲GAAP收入情況（圖源：Tom’s Hardware）
美光對未來DRAM和3D NAND的需求保持樂觀，因為科技行業采用了更多內存和存儲密集型應用程序，例如類似ChatGPT的大型語言模型（LLM）。
Mehrotra說：“雖然我們的行業近期面臨重大挑戰，但我們相信內存和存儲總體有效市場將在2025年創下新紀錄，此后將繼續超過半導體行業的增長。人工智能的最新發展為大型語言模型（例如ChatGPT）的轉換能力提供了令人興奮的前奏，這些模型需要大量內存和存儲才能運行。”
結語：美光科技經歷13年來最大虧損，預計兩年后情況將反轉
美光科技因市場對3D NAND和DRAM的需求下降，導致2023凈虧損達23.12億美元，因此不得不減少供應并大幅度裁員。該公司PC業務銷量下降，3D NAND和DRAM ASP持續下降，未來幾個季度或將迎來最大虧損。
而美光科技的圖形和汽車內存業務仍保持盈利，并已實現了176層NAND的創紀錄產量，232層3D NAND內存的目標產量也已經達到。故該公司對DRAM和3D NAND的未來市場保持樂觀態度，稱2025年內存和存儲總體有效市場將會有巨大需求。
