智東西（公眾號：zhidxcom）
作者 | 李水青
編輯 | 心緣
智東西7月8日報道，近日，深圳AI上市公司云天勵飛簽署約16億元的AI大單，為北京德元方惠科技開發有限責任公司（簡稱“德元方惠”）提供AI訓練及推理算力服務。
服務內容包括智能算力調度及AI大模型開發服務平臺配套服務，算力總規模約4000PFLOPS，服務期為三年。
相關設備交付預計于7月中旬完成。截至7月初，相關設備的采購合同已簽署，其中累計已發貨數量占全部采購數量的比例為60.96%。
這一大單將對云天勵飛2024年度業績產生積極影響。財報顯示，云天勵飛(fei)2023年營(ying)收為5.06億(yi)元，較上(shang)年同期的5.46億(yi)元下(xia)降7.36%，虧損3.83億(yi)元。
同時，云天勵飛擬使用不超過15.46億元的(de)自有和(he)自籌資金，先支付設備采購資金，前期投(tou)入成本(ben)也(ye)是不(bu)小(xiao)的(de)。投(tou)入既是為(wei)本(ben)項(xiang)目(mu)服務，也(ye)將為(wei)云天(tian)勵飛未來大模(mo)型研發工作提供算力補充。
面對云巨(ju)頭在(zai)大模型領(ling)域的猛烈攻勢，獨立(li)AI企(qi)業正聯合中小云服務商探索商業新模式。
一、三年4000PFLOPS算力，每年5.36億元服務費
拿下大單的(de)是深圳(zhen)(zhen)云天(tian)勵(li)(li)飛技(ji)術股份有(you)限公司(si)的(de)全資子公司(si)——深圳(zhen)(zhen)勵(li)(li)飛科技(ji)有(you)限公司(si)（簡稱“勵(li)(li)飛科技(ji)”）。
7月1日，勵飛科技與北京德元方惠科技開發有限責任公司(si)（簡稱“德元方惠”）簽署(shu)《關于AI算力運營項(xiang)目(mu)的服務(wu)合(he)同》。
根據合同，德元方惠將向勵飛科技購買AI訓練及推理算力服務，算力總規模約4000PFLOPS。合同服務期為36個月，月度服務費約為4463萬元，每年總服務費約為5.36億元。
德元方惠創立于1996年，是一(yi)家科(ke)技推廣和應用服務企業(ye)，已取得算力產(chan)業(ye)相(xiang)關經營(ying)資(zi)質。截至(zhi)2023年12月資(zi)產(chan)總額約(yue)為7921萬元人民幣，年營(ying)業(ye)收入約(yue)為6258萬元，凈利潤(run)約(yue)為544萬元。其云天勵(li)飛不存(cun)(cun)在關聯關系，且最近三年不存(cun)(cun)在交易往來。
根據合同，云天勵飛為甲方提供的服務內容，為AI訓練及推理算力服務及對應的交付物。具體來看，服務內容主要包括：智能算力調度及AI大模型開發服務平臺配套服務。
云天勵飛于2023年推出自研千億級大模型“天書”，包含通用大模型、行業大模型及場景大模型，在C-Eval、CMMLU等權威測試中多次刷榜，并通過中央網信辦備案。根據合同內容，項目所涉及的高性能異構算力的采購，未來也將作為云天勵飛大模型研發工作所需算力基礎的補充。
在自研大模型(xing)的(de)同(tong)時(shi)，云天勵飛(fei)在大模型(xing)的(de)研發過程(cheng)中積(ji)累了一系列算力調優(you)、提升模型(xing)訓練效率的(de)技術平(ping)臺(tai)和(he)相應工具。
根據最新公告，上述技術將沉淀運用在AI算力服務中，幫助客戶(hu)提升模型訓練及算力利用(yong)效率。
截至本公告披露日，相關設備的采購合同已簽署，其中累計已發貨數量占全部采購數量的比例為60.96%，設備交貨預計于7月中旬前完成。
按計劃，勵飛科技將與德元方惠合作開展算力運營業務并對外提供服務。勵飛科技提供算力資源服務，德元方惠已取得相關經營資質，來運營算力資源并對客戶提供服務。
本合作屬于先采購、構建異構算力集群并同步進行軟件平臺研發，將公司在研發大模型過程中積累的系列軟件平臺及工具融合進算力集群，最終形成算力服務，并按約定周期收到服務費用回款。
二、將拉動業績增長，15.46億投入或影響流動性
云天勵飛預期，如在2024年度內順利執行，項目則會對公司2024年度業績產生積極影響。
根據財(cai)報可(ke)知(zhi)，云(yun)天勵飛2019年、2020年、2021年、2022年及2023年的營(ying)收分(fen)別為2.30億(yi)(yi)(yi)元(yuan)、4.26億(yi)(yi)(yi)元(yuan)、5.66億(yi)(yi)(yi)元(yuan)、5.46億(yi)(yi)(yi)元(yuan)及5.06億(yi)(yi)(yi)元(yuan)；凈(jing)利(li)潤分(fen)別為-5億(yi)(yi)(yi)元(yuan)、-3.93億(yi)(yi)(yi)元(yuan)、-3.90億(yi)(yi)(yi)元(yuan)、-4.47億(yi)(yi)(yi)元(yuan)及-3.83億(yi)(yi)(yi)元(yuan)。這一大單(dan)能為云(yun)天勵飛的業(ye)(ye)績帶來什(shen)么樣的拉升，引(yin)起產業(ye)(ye)關注。
項目在(zai)為云天勵飛業績帶(dai)來(lai)積極影(ying)響(xiang)的同時，也(ye)存在(zai)一些(xie)不確定性(xing)風(feng)險。
根據云天(tian)勵飛公告，這些風(feng)(feng)險主要涉及業(ye)績不及預(yu)期風(feng)(feng)險、設備供(gong)應風(feng)(feng)險、與業(ye)務模式有關的(de)風(feng)(feng)險、提(ti)前(qian)解(jie)約導(dao)致的(de)流動性風(feng)(feng)險、業(ye)務規(gui)模擴大帶來的(de)風(feng)(feng)險、履約及違約風(feng)(feng)險。
合作可能涉(she)及設(she)備(bei)供應風險。雖然累計已發貨數量占(zhan)全部采購(gou)數量的(de)(de)比例為60.96%，但采購(gou)仍可能受到行(xing)業政策(ce)調整、市場環境變化等因素以及市場、經濟(ji)、政治等層面的(de)(de)不確定因素的(de)(de)影響(xiang)，存在交付風險。
在業(ye)務模式(shi)有(you)關的風險方(fang)面(mian)，勵飛科(ke)技依賴德元(yuan)方(fang)惠從其客戶方(fang)獲(huo)得付款。
勵飛科技取得相關服務費需以客戶向德元方惠付款為前提，如(ru)果(guo)德(de)(de)元(yuan)方惠與客戶(hu)之間的合(he)同提(ti)前終止、客戶(hu)未及時(shi)向德(de)(de)元(yuan)方惠支(zhi)付款項或(huo)者德(de)(de)元(yuan)方惠未能(neng)按照協議(yi)約定(ding)與公司及時(shi)核算(suan)，則(ze)存在(zai)業績不及預期(qi)(qi)、無法及時(shi)回款、壞賬等風險。雖然雙方已(yi)進(jin)行(xing)了(le)明確(que)約定(ding)，但如(ru)果(guo)雙方中斷合(he)作，則(ze)存在(zai)設備空置率(lv)上升(sheng)、預期(qi)(qi)取得的訂單金額下降等風險。
項目也可能帶來提前解約導致的流動性風險。云天勵飛擬用自有和自籌資金先支付設備采購資金，預計將使用不超過15.46億的自有和自籌資金。此外，若出現用戶提前終(zhong)止合同(tong)不續租(zu)的極端情況，或對(dui)公司流動性產(chan)生影響。
此外(wai)，項目可能(neng)帶來業務(wu)規模(mo)(mo)擴大(da)帶來的風(feng)險(xian)，云天勵飛本次(ci)開(kai)展規模(mo)(mo)為4000PFLOPS的算(suan)力運營(ying)業務(wu)。公司參(can)與算(suan)力運營(ying)業務(wu)時間較短，過往已落地的算(suan)力運營(ying)項目規模(mo)(mo)較小，如果公司不能(neng)滿足(zu)客戶對大(da)規模(mo)(mo)算(suan)力運營(ying)服務(wu)的核心需求，可能(neng)會導致客戶接(jie)受度(du)不高，影響后續的銷售(shou)和推廣。
結語：大模型時代，AI公司蹚出算力服務新路子
這是(shi)近期最(zui)大的(de)一起獨立(li)AI公司大模型(xing)大單。今年6月，云(yun)天(tian)勵飛與德元方惠簽署《AI算力運營合作框架(jia)協議》，這一大單終于在本(ben)月靴子落地。合作模型(xing)、服務方式、風險等具體(ti)細節隨之公布，本(ben)項目(mu)是(shi)獨立(li)AI企業大模型(xing)服務方式的(de)新探索(suo)。
可以看到，大模(mo)型正在改變AI企業(ye)的業(ye)務模(mo)式(shi)。云(yun)天勵(li)飛將研發大模(mo)型過程中(zhong)積(ji)累的系列軟件平(ping)臺及工具(ju)，融合進算(suan)力集(ji)群，最終(zhong)形成(cheng)算(suan)力服務，并以按(an)期收取(qu)服務費的方式(shi)實現商業(ye)化。面對云(yun)巨頭的攻勢，獨立AI企業(ye)與新晉(jin)智能(neng)云(yun)運營商展開合作(zuo)，正成(cheng)為一種(zhong)新的產業(ye)形態。
